Minneapolis Federal Reserve Bankası’ndan gelen yeni bir araştırma makalesi, Bitcoin’in hükümet mali politikaları üzerindeki etkileri konusunda endişeler dile getirerek, kripto para biriminin hükümetlerin açıkları yönetmesine yardımcı olması için vergilendirilmesi veya yasaklanması gerekebileceğini öne sürüyor.
17 Ekim’de yayınlanan makale, özellikle nominal borçlara dayanan bir ekonomide, Bitcoin’in kalıcı hükümet açıklarını sürdürme çabalarını karmaşıklaştırdığını savunuyor.
Minneapolis Fed’e göre, Bitcoin, hükümetleri bütçelerini dengelemeye zorlayan bir “dengeli bütçe tuzağı” yaratıyor.
Bitcoin Geleneksel Mali Politikayı Alt Üst Ediyor
Bitcoin, sabit arzı ve gerçek kaynaklar üzerinde doğrudan iddia eksikliği ile, alternatif bir finansal varlık sunarak geleneksel mali politikayı alt üst ediyor.
Araştırmacılar, bu etkiyi karşılamak için ya Bitcoin’e uygulanacak bir verginin ya da doğrudan hukuki bir yasağın gerekli olacağını önerdi.
“Bitcoin’e karşı hukuki bir yasaklama, kalıcı birincil açıkların benzersiz uygulanmasını geri getirebilir ve aynı şekilde Bitcoin’e bir vergi de getirebilir,” diye belirtti makale.
Birincil açık, hükümet harcamalarının mevcut borç üzerindeki faiz ödemeleri hariç olmak üzere, gelirlerini aşması durumunda meydana gelir.
Makalenin yaptığı ana fark, hükümetlerin harcamaya devam etme planı yaptığı bir “kalıcı” birincil açık kavramıdır.
ABD ulusal borcu şu anda 35.7 trilyon dolara ulaşırken, birincil açık şu anda 1.8 trilyon dolarda duruyor.
Bu açığın önemli bir kısmı, bu yıl artan faiz oranları ve artan borç seviyeleri nedeniyle %29 artarak 1.13 trilyon dolara çıkan Hazine borcu üzerindeki faiz maliyetlerinden kaynaklanmıştır, Reuters’in 19 Ekim tarihli raporuna göre.
Makale, Bitcoin savunucularından sert eleştiriler aldı.
Fed’in Makalesi, ECB’nin Bitcoin Konusundaki Duruşunu Yansıtıyor
VanEck dijital varlık araştırma müdürü Matthew Sigel, Minneapolis Fed’in şimdi Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) Bitcoin konusundaki eleştirel duruşunu yansıttığını söyledi.
Makalede, hükümet borcunun tek “risksiz” tahvil olarak kalmasını sağlamak için Bitcoin üzerinde hukuki yasak ve ekstra vergiler getirme hayali kurduğunu belirtti.
Tartışmaya ek olarak, Messari’nin kurucu ortağı Dan McArdle, 1996 tarihli Minneapolis Fed makalesine işaret etti ve “Para Hatıradır” başlıklı makalenin Bitcoin’in doğuşundan 12 yıl önce bu para biriminin özelliklerini ironik bir şekilde açıkladığını belirtti.
Makale, parayı üretim sürecine girmeyen sabit arzlı bir nesne olarak tanımladı; bu konsept Bitcoin’in tasarımıyla yakından örtüşmektedir.
Bu ayın başlarında, ECB de Bitcoin’in düzenlenmesi veya yasaklanması çağrısında bulundu , servetin dağıtımı konusundaki endişeleri dile getirerek.
ECB Kıdemli Yönetim Danışmanı Jürgen Schaaf bu görüşü yineleyerek, Bitcoin’in büyümesini engellemek için politikaların gerekli olduğunu savundu.
ECB’nin duruşuna karşı çıkanlar, makalenin para enflasyonunun daha geniş bağlamını ele almadığını savunuyorlar.
Örneğin, İngiltere’deki kamu sektörü borcu 2023-2024 yıllarında GSYİH’nin neredeyse %98’ine ulaşarak, 1960’ların en yüksek seviyesine ulaştı.
ABD’de, ulusal borç 2020’den bu yana M2 para arzındaki %41’lik artışın da etkisiyle 35 trilyon dolara çıktı.
Makalenin çelişkili iddiaları—Bitcoin’in içsel bir değeri olmadığını, ancak yine de istikrarsızlaştırıcı bir tehdit oluşturduğunu öne süren—Bitcoin’in karşı koymayı amaçladığı enflasyonist baskıları göz ardı ediyor.
Geleneksel para birimleri satın alma gücünü kaybettikçe, Bitcoin’in bir değer saklama aracı olarak rolü hem kurumsal hem de bireysel yatırımcıları çekmeye devam ediyor.
