Alternatif Yatırım Yönetimi Birliği ve PwC tarafından Perşembe günü yayınlanan bir araştırmaya göre, geleneksel hedge fonlarının neredeyse yarısı artık kripto paralara yatırım yapıyor. Bu, 2023’teki %29’dan ve 2022’deki %37’den önemli bir artış gösteriyor.
Bu büyüme, Asya ve ABD’de spot kripto para ETF’lerinin başlatılması gibi artan düzenleyici netlik tarafından hızlandırılıyor. Zaten yatırım yapan fonlar arasında %67’si mevcut sermaye seviyelerini korumayı planlarken, %33’ü 2024 sonuna kadar daha fazla yatırım yapmayı düşünüyor.
Geleneksel hedge fonlar arasında en popüler dijital varlık stratejileri piyasa-nötr ve yalnızca uzun vadeli serbest stratejiler, her biri %33 katılımcı tarafından benimsenmiş.
Bu araştırma, bu yılın ikinci çeyreğinde gerçekleştirildi. Toplamda yaklaşık 124,5 milyar dolarlık varlık yöneten, altıdan fazla bölgeden neredeyse 100 hedge fonu içeriyordu.
Hedge Fonları Türevlere, Merkezi Borsalara Geçiyor ve Tokenizasyonu Keşfediyor
Merkezi borsalar , geleneksel hedge fonlarının %58’i için tercih edilen ticaret yerleri olarak bulundu. Bu platformlar, likiditesi ve kullanım kolaylığı nedeniyle tercih ediliyor. %33’ü tarafından kullanılan merkezi olmayan borsalar, varlıklar üzerinde daha fazla kontrol sağlıyor. Tezgah üstü (OTC) ticaret, piyasa fiyatlarını etkilemeden büyük işlemler yapmasına izin verdiği için %25 tarafından tercih ediliyor.
Ayrıca, dijital varlıklarda türev ticaretine yönelik önemli bir geçiş var. Kullanımı 2023’teki %38’den 2024’te %58’e çıktı, spot ticaret ise geçen yılki %69’luk zirveden %25’e düştü. Bu geçiş, hedge fon stratejilerinde artan sofistikasyonu gösteriyor.
Görsel Kaynağı: AIMA/PwC
Fon tokenizasyonuna olan ilgi de artıyor. Hedge fon katılımcılarının yaklaşık %33’ü ya bu alana ilgi duyuyor ya da keşfediyor, bu oran geçen yıl %25 civarındaydı. Dijital varlık odaklı hedge fonlar arasında, %12’si zaten tokenleştirilmiş varlıklara yatırım yapıyor, ancak düzenleyici zorluklar devam ediyor.
Çoğu Hala Piyasaya Girmeye İsteği Değil
Sektörün büyümesine rağmen, birçok geleneksel hedge fon yöneticisi tereddüt ediyor. Halen dijital varlıklara yatırım yapmayanların %76’sı, önümüzdeki üç yıl içinde bu alana katılma olasılığının düşük olduğunu belirtiyor, bu oran 2023’te %54’tü. En büyük engel olarak %38 fon tarafından yatırım yetkilerinden dijital varlıkların hariç tutulması gösteriliyor.
Düzenleyici belirsizlik bir endişe olmaya devam ediyor, ancak AB’nin Kripto Varlıklar Piyasaları (MiCA) düzenlemesi gibi daha net çerçeveler nedeniyle bir nebze azalmış durumda.
Şu anda, aile ofisleri ve yüksek net değerli bireyler, dijital varlık odaklı fonların en büyük yatırımcıları arasında yer alıyor, ardından fonların fonları geliyor.
Özetlemek gerekirse, anket geleneksel hedge fonları arasında dijital varlıklara artan ilgili içermekle birlikte, daha geniş bir benimsemenin önündeki önemli engelleri de ortaya koyuyor.
