FSOC, Yönetim Standartlarının Eksikliği Nedeniyle Stablecoin’lerin İstikrar Riskleri Taşıdığını Uyarıyor
Amerika Birleşik Devletleri Finansal Hizmetler Gözetim Konseyi (FSOC), yetersiz risk yönetim standartları nedeniyle stablecoin’lerin oluşturduğu potansiyel riskler hakkında alarm verdi.
6 Aralık’ta yayınlanan yıllık raporunda FSOC, sağlam koruma eksikliğinin stablecoin’leri daha geniş finansal istikrarı tehlikeye atabilecek sistemik bozulmalara açık hale getirdiğini söyledi.
“Stablecoin’ler, uygun risk yönetim standartları olmadan düşük işletmeler sebebiyle finansal stabilite için potansiyel bir risk oluşturmaya devam ediyor,” dedi FSOC.
Stablecoin Piyasası Ağır Bir Şekilde Yoğunlaşmış Durumda
FSOC, stablecoin piyasasının yoğun bir şekilde odaklandığını ve tek bir firmanın sektörün toplam piyasa değerinin yaklaşık %70’ini kontrol ettiğini iddia etti.
Şu anda, stablecoin piyasası 205.48 milyar dolar değerinde. CoinMarketCap verilerine göre, önde gelen stablecoin Tether (USDT) bunun %66.3’ünü oluşturuyor ve 136.8 milyar dolarlık bir piyasa kapitalizasyonuna sahip.
FSOC belirli bir firma ismi vermemekle birlikte, tek bir ihraççının piyasa hakimiyetini daha da artırmasının kripto pazarında bozulmalara ve potansiyel olarak geleneksel finansal sistemlere etkileyebileceği konusunda uyardı.
Konseyin endişeleri, Mayıs 2022’de TerraUSD’nin (UST) çöküşünün ardından gelmektedir.
Algoritmik bir stablecoin olan TerraUSD, birkaç gün içinde ABD doları ile olan sabitliğini kaybederek, 2 milyar doların unstake edilmesinin ardından 0.09 dolara düştü ve kripto ekosisteminde yaygın kayıplara neden oldu.
FSOC, stablecoin ihraççılarının kapsamlı bir federal düzenleyici çerçeve dışında faaliyet gösterdiği için mevcut riskleri artırdığını eleştirdi.
Bazı ihraççılar eyalet düzeyinde denetime tabi olarak periyodik raporlama gereksinimlerine sahip olsalar da, birçoğu varlıkları ve rezerv yönetimi uygulamaları hakkında sınırlı şeffaflık sağlamaktadır.
Doğrulanabilir bilgi eksikliği, FSOC’ye göre piyasa disiplinini engellemekte ve dolandırıcılık riskini artırmaktadır.
Bu riskleri azaltmak için FSOC, Kongre’yi stablecoin ihraççıları için sağlam bir federal çerçeve oluşturacak yasalar çıkarmaya çağırdı.
Önerilen çerçeve, düşük işletme riski, ödeme sistemi riskleri, piyasa bütünlüğü ve yatırımcı korumaları gibi kritik alanları ele alacaktır.
“Konsey, Kongre’nin stablecoin ihraççıları için kapsamlı bir federal prudential çerçeve oluşturacak yasalar geçirmesini önermektedir,” dedi rapor.
FSOC, Stablecoin Risklerini Ele Alacak Adımları Araştıracak
Mevzuat eylemi olmadan FSOC, stablecoin’lerle ilgili riskleri ele almak için diğer adımları araştıracağını belirtti.
Bu arada Tether CEO’su Paulo Ardoino, Avrupa’nın yakında çıkacak Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemeleri konusunda endişelerini dile getirdi.
MiCA altında, stablecoin ihraççılarının rezervlerinin en az %60’ını Avrupalı bankalarda tutmaları gerekecek.
Ardoino, bankaların tipik olarak rezervlerinin %90’ını ödünç vermesi nedeniyle bu gerekliliğin sistemik riskler yaratabileceği konusunda uyardı.
Dikkat çekici bir şekilde, stablecoin piyasası Amerika Birleşik Devletleri’nde düzenlenmemiş durumda.
Kısa süre önce Senatörler Cynthia Lummis ve Kirsten Gillibrand stablecoin’leri düzenlemek amacıyla yeni bir yasa tasarısı önerisinde bulundu.
Önerilen yasa altında, ödeme stablecoin ihraççıları rezerv ve operasyonel gerekliliklere, binance oluşturmalarını içeren gerekliliklere tabi olacaklarını belirtti.
Tasarı, ödeme stablecoin’lerini ABD doları ile sabitlenmiş ve ödeme ya da uzlaşma aracı olarak kullanılması amaçlanan dijital varlıklar olarak tanımlar.
